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美元反轉在即?

文章來源:通和投研發(fā)布時間:2022-10-28

       在過去四個交易日,美國10年期國債收益率從高點暴跌近35個基點,而3個月期國債收益率則飆升了約12個基點。這兩個國債品種的收益率曲線向來備受美聯儲關注,如今收益率終于出現倒掛,顯示美國經濟衰退或近在眼前。這一輪美國加息周期源于美國貨幣大放水帶來的需求疊加逆全球化帶來的供應鏈危機而產生的通貨膨脹。在逆全球化的大背景下重構供應鏈是長期甚至不可能的事情,因此緩解通脹只能通過美元不斷加息打擊經濟活力甚至制造出經濟危機或者金融危機降低全球總需求來實現。美國的愿望自然是希望通過加息來擠爆其他的經濟體比如歐洲和日韓,但美國的加息也導致其自身的房地產出現拐點,因此加息階段性放緩是大概率事件。