市場短評：美國CPI低于預(yù)期，AI 泡沫浮現(xiàn)
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2024-07-12
美國CPI低于預(yù)期，AI 泡沫浮現(xiàn)
美國6月份CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，引發(fā)美聯(lián)儲更快采取降息行動的預(yù)期。官方數(shù)據(jù)顯示美國6月通脹率普遍降溫至2021年以來的最低水平，釋放出政策制定者可能很快降息的最強信號。這推動高盛一項追蹤不盈利科技股（此類公司債務(wù)負擔(dān)通常較高）的指數(shù)上漲3.3%。標普500指數(shù)中，DR Horton、PulteGroup和Lennar等房屋建筑股周四漲幅居前。該基準股指中的公用事業(yè)板塊上漲2%，創(chuàng)下4月以來的最大單日漲幅。與降息預(yù)期推動的小盤股和房地產(chǎn)股票上漲對應(yīng)，之前一直大幅上漲的科技AI巨頭公司集體下挫。特斯拉收跌8.4%，英偉達跌5.6%，Meta Platforms跌4%，微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜等跌幅均超2%。高盛研究團隊表示，策略師們稱之為“超大規(guī)?！钡墓荆▉嗰R遜、Meta、微軟和Alphabet在內(nèi)，在過去一年里已將約3570億美元用于資本開支和研發(fā)投入，其中“很大一部分”用于人工智能，占標普500指數(shù)資本開支和研發(fā)支出總額的近四分之一。該行策略師在一份報告中寫道：“目前的超大規(guī)模企業(yè)最終將被要求證明，他們的投資將產(chǎn)生收入和利潤。但未必會產(chǎn)生收入及利潤的早期跡象可能會導(dǎo)致估值貶值。” 美國市場的變化也將對A股的趨勢和投資風(fēng)格產(chǎn)生巨大影響，一旦美聯(lián)儲真的開啟降息通道，我們的刺激政策將打開空間，更低的市場利率將緩解國內(nèi)螺旋式通貨緊縮局面。而美國AI更快到達增長放緩階段對國內(nèi)的AI追趕進程帶來更強的信心也將提升A股的風(fēng)險偏好。目前中美市場風(fēng)險偏好已經(jīng)極度K型分化，如果有一些基本面的邊際變化，回歸法則將快速發(fā)揮作用！