市場(chǎng)短評(píng)：政策加碼下宏觀經(jīng)濟(jì)邊際改善
文章來(lái)源：通和投研發(fā)布時(shí)間：2024-11-08
近期一攬子增量政策加力提效，存量政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)景氣度趨于改善。10月制造業(yè)PMI為50.1%，較9月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。10月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，較9月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。10月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.8%，比9月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。除了制造業(yè)PMI指數(shù)有所回升外，持續(xù)低迷的房地產(chǎn)銷量也終于有見(jiàn)底回升的跡象。10月，百?gòu)?qiáng)房企銷售額同比增長(zhǎng)10.53%，環(huán)比增長(zhǎng)67.45%。目前各種經(jīng)濟(jì)刺激政策落地很快，10月28日，央行宣布啟用買斷式逆回購(gòu)操作，并將其定位為流動(dòng)性投放工具，增強(qiáng)1年以內(nèi)的流動(dòng)性跨期調(diào)節(jié)能力。10月31日傍晚，中國(guó)人民銀行發(fā)布首個(gè)買斷式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)公告。根據(jù)公告，10月央行開(kāi)展了5000億元買斷式逆回購(gòu)操作，期限6個(gè)月（182天）。之前六大行也是難得迅速下調(diào)了房貸利率并不用用戶具體操作。持續(xù)不斷的政策加碼開(kāi)始累計(jì)效用的同時(shí)也要清醒的認(rèn)識(shí)到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困境徹底扭轉(zhuǎn)的關(guān)鍵還是在于就業(yè)。而就業(yè)的關(guān)鍵不在于就業(yè)者自身的努力與意愿，而在于企業(yè)家們要有信心去投資擴(kuò)大就業(yè)崗位。目前企業(yè)家最為關(guān)心的營(yíng)商環(huán)境在于兩點(diǎn)：源頭在于地方財(cái)政困難引發(fā)的企業(yè)欠款拖欠問(wèn)題；源頭在于地方財(cái)政困難引發(fā)的非稅收入快速上升。所以先解決地方財(cái)政的問(wèn)題再制度性改善民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境是經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的關(guān)鍵。