市場短評：政策加碼下宏觀經(jīng)濟邊際改善
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2024-11-08
近期一攬子增量政策加力提效，存量政策效應逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)、服務業(yè)景氣度趨于改善。10月制造業(yè)PMI為50.1%，較9月上升0.3個百分點。10月非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.2%，較9月上升0.2個百分點。10月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.8%，比9月上升0.4個百分點。除了制造業(yè)PMI指數(shù)有所回升外，持續(xù)低迷的房地產(chǎn)銷量也終于有見底回升的跡象。10月，百強房企銷售額同比增長10.53%，環(huán)比增長67.45%。目前各種經(jīng)濟刺激政策落地很快，10月28日，央行宣布啟用買斷式逆回購操作，并將其定位為流動性投放工具，增強1年以內(nèi)的流動性跨期調(diào)節(jié)能力。10月31日傍晚，中國人民銀行發(fā)布首個買斷式逆回購業(yè)務公告。根據(jù)公告，10月央行開展了5000億元買斷式逆回購操作，期限6個月（182天）。之前六大行也是難得迅速下調(diào)了房貸利率并不用用戶具體操作。持續(xù)不斷的政策加碼開始累計效用的同時也要清醒的認識到當前經(jīng)濟困境徹底扭轉(zhuǎn)的關鍵還是在于就業(yè)。而就業(yè)的關鍵不在于就業(yè)者自身的努力與意愿，而在于企業(yè)家們要有信心去投資擴大就業(yè)崗位。目前企業(yè)家最為關心的營商環(huán)境在于兩點：源頭在于地方財政困難引發(fā)的企業(yè)欠款拖欠問題；源頭在于地方財政困難引發(fā)的非稅收入快速上升。所以先解決地方財政的問題再制度性改善民營企業(yè)的營商環(huán)境是經(jīng)濟持續(xù)回升的關鍵。